Saturday, October 18, 2014

Corporate Strategy


Chapter 2: Resources

1. Business-Unit Strategy
战略业务单元


2. Resources – Resource-Based View (RBV) 
 资源基础观 

 资源论的假设是:企业具有不同的有形和无形的资源,这些资源可转变成独特的能力;资源在企业间是不可流动的且难以复制;这些独特的资源与能力是企业持久竞争优势的源泉。

Market based view(which market to compete) + RBV (in which market to compete) = Strategy (competitive advantage)

Types of Reources
- Material/Physical (tangible assets)
- In-material (intangible assets)
- Organizational skills (capabilities)


Rationality for RBV (Why RBV)

1.

- Strategic decisions are affected through the business resources

- additional resources are generated through skills

2. stable/secure when the outside environment is volatile

3. primary profit generater



Specific of RBV (details)

1. Role of manager
2. Dynamic capabilities..
动态能力理论:是指组织为使产品快速地上市、有效地掌握变化万千的商机,以及能否持续地建立、调适、重组其内外部的各项资源与智能来达到竞争优势的一种弹性能力。它诠释了企业是如何创造商业价值的。

Determining factors:
- Processes- Positions
- Development (Path)

Valuable Resources (What make them valuable)
- Demand
- Scarcity
- Acquisition (Appropriability)












Together (overlap) is Value creation zone

From resources to value creation (we will think what makes a company strategy in the view of..)




Resource-orientated Strategy

1. Identity your resources

2. Invest in them

3. Upgrade

4.  (Resources) Leverage
Different business have same resources. (e.g. canon)
(core) and Distinctive Competencies

RBV: Internal Analysis (identify and anaylse your resoures)

(see chapter 2 from a book)

Wal-mart case
 
fullfill 4-criterias: long-term competitive
VRIN
  • Valuable 
  • Rare 
  • In-imitable 
  • Non-substitutable 










Chapter 3: Business

how we expand the resource

firm start with single business, have a product, start with the product.

then overtime, firms develop..then diversify from the single business

Monday, October 13, 2014

Valuation 4 - Die relevanten Cash Flows von Projekten II

Valuation 4&5 - Die relevanten Cash Flows von Projekten



A

01. Marginale Cash Flows bestimmen

02. Negative Synergien (Kannibalisierung)

03. Positive Synergien 

04. Ertrags- und Kostensynergien

05. Opportunitätskosten der verwendeten Ressourcen

06. Gemeinkosten

07. Verrechnungspreise und Beratungshonorare

08. Sunk Costs

09. Die Netto Cash Flows von Projekten

10. Die Netto Cash Flows zu Beginn des Projekts

11. Veränderungen im Nettoumlaufvermögen

12. NCF während der Laufzeit eines Projekts

13. Die Berechnung von Steuern

14. Die Bedeutung von Abschreibungen

15. Finanzierungsaspekte

16. Jährliche Zins- und Kapitalrückzahlungen

17. Kosten der Kapitalaufnahme

18. NCF Ende Projekt (Restwert)

B

Cash Flow Begriffe und Berechnung
1. Cash Flow Begriffe

2. Cash Flow Berechnung

Beispiels...

Excels....

Sonderaspekte der Cash Flow Schätzung

3. Cash Flow Timing 

4. Negativer operativer Gewinn vor Steuern 

5. Weiterführungswert (Continuing value)

Beispiel... (Hochofen)

6. Die konsistente Behandlung der Inflation 

6.1 Die Messung der Kaufkraft des Geldes

6.2 Inflationsbereinigte oder reale Cash Flows

6.3 Nominale Zinssätze und erwartete Inflationsraten

6.4 Bewertung beim Vorliegen von Inflation

6.5 Unterschied zwischen Inflation und relativen Preisänderungen

Beispiel... (Softeis)
7. Der Einfluss von Handlungsoptionen